与2015年持续快速下滑的趋势相比，2016年行业需求正在逐步进入底部，并开始恢复周期性波动。在钢价矿价快速反弹、行业盈利迅速修复的同时，更为超预期的是，供给一反常态，恢复缓慢——最新一期高炉产能利用率环比微降0.04%，同比下降6.45%——才是导致本轮钢价表现超预期的核心因素。
更值得关注的是，在Q235C槽钢需求从趋势性下滑回到周期性波动之时，驱动钢价短期波动的核心因素会是什么？长江证券认为，历次经验表明，在需求改善程度相对有限时，供给何时恢复是决定钢价短期反弹持续性的关键。而库存只是需求变化的结果，往往难以用于判断短期钢价拐点，预计本轮钢价反弹也不例外。本周型材市场快速拉涨，涨幅巨大，国内型材价格较上周五价格普遍累计涨了近二百元每吨。观察市场表现，我们可以发现，这波拉涨主要原因还是在于钢坯的快速 走，推动型材成本支撑大幅加强，钢厂纷纷上调出厂报价。而成交方面并没有很好的跟进，尤其是近三天，钢厂及贸易商出货十分低迷。短期来看，型材价格有回落 的空间，但很快将迎来唐山地区的限产浪潮，对价格有支撑。综合预计，下周Q235C槽钢价格可能先跌后涨。本周特钢大幅走高，累计涨幅达200-300元/吨，个别货少资源累涨400元/吨。周初坯料走强，期螺强势拉涨带动下，商家信心大增，尤其各个主导钢厂也频频出台大幅上调厂价的政策，受此支撑，工业线多个品种单日涨幅破百，结构钢报 价也纷纷走强。目前，资源偏紧成为主流，其中山东小厂圆钢、海盐冷镦、华东多地195线材、45#碳钢等资源缺货断档已为常态，甚至多数完成协议量的Q235C槽钢商家 惜售心态也逐渐突出。而频繁大幅上行后，终端采购转为犹豫，期螺及北方小厂线材在下半周高位回调，下挫了市场拉涨热情，临近周末，除紧俏资源表现强劲外， 各品种价格涨势有所趋缓。预计下周特钢市场延续震荡，幅度较本周进一步收窄。本周全国热卷大幅拉涨，前半周受钢坯上调及期卷强势上冲提振，现货市场信心大增，且各地资源普遍吃紧，加之主导钢厂陆续出台5月新政，均大幅上调热轧出 厂价，因而在低库存及高成本支撑下，市场惜售情绪浓厚，贸易商积极提价销售。而下游入市积极性亦明显提升，资源整体成交表现尚可。但后半周期卷高位整理， 而终端对高价资源略显迟疑，现货市场心态出现分歧，部分地区继续小涨，而部分城市则持平出货为主。对于下周，考虑市场缺货情况短期内难有明显改善，而新资 源成本普遍偏高，故低库存及高成本仍对价格有支撑，但鉴于需求释放缓慢，采购更是趋于谨慎，因而预计下周全国Q235C槽钢续涨或动力不足，整体高位盘整为主。http://www.keljg.com/