南方本周进入高温天气，Q235C角钢需求仍然堪忧，且方钢出口税专项检查影响短时的钢坯出口。唐山地区焖炉限产已经结束，但重新恢复炉温仍需2-3天的时间，随后唐山高炉开工会迅速恢复至正常水平。因此钢材供应回升，需求无增有减，钢价仍将承压。高炉复产，再叠加钢厂原材料的低位，因此原材料都具备向上的支撑;但钢价承压、钢厂利润下行，也将继续压制原材料价格，尤其是焦炭价格更是直接承压、震荡偏弱，焦煤则仍受到供应端限产的支撑、更为坚挺。终端需求方面，下游采购成交继续反弹，但成材库存开始积累。上周钢价现货价格有30元左右的反弹，钢材社会库存上周环比微增0.1%，5月下旬钢厂产成品库存环比降0.13%至1396万吨。同时，唐山普方坯报价于1850元一直持稳，唐山钢坯库存环比增9%至20.5万吨。结合来看，南方建材下游需求有部分提前消化，未来高温天气不利需求的进一步释放，Q235C角钢下游钢材库存已经有所积累。钢铁供给方面，唐山高炉开工受限产影响急降，钢厂保持微亏水平。上周唐山高炉开工率大幅回落33.54个百分点至51.2%，全国高炉开工率降5%至75.3%。另一方面，现货价格计算的当期螺纹毛利降至-64元/吨，热卷当期毛利为196元/吨，钢厂有在淡季安排高炉检修的意愿。总体来看，限产结束后唐山高炉开工会迅速恢复，钢材供应压力会速度上升，钢价中短期内仍承压。焦化开工继续上行，焦炭供应压力逐渐凸显。上周样本钢厂的焦炭库存可用天数升至11天(与钢日产量下降有关)，港口焦炭库存上周上升0.6%至242.5万吨。钢厂虽然焦炭库存仍较为紧张，但仍将继续压制焦化利润。焦炭供应不断上行，下游库存有所回升，因此焦炭价格仍将继续承压下行。上周进口焦煤港口库存大降16.8%至118.7万吨，总库存环比降2.76%;澳洲主焦价格稍有反弹，但Q235C角钢仍具备价格优势。因此短期来看焦煤库存压力大降，同时山西限产也将继续支撑煤价，但钢价下行趋势下煤价回落也是必然趋势，但幅度有限。http://www.keljg.com/