厂商以为Q235C工字钢产量环比回落是大概率事件：

  （1）4、5月行业盈利连续两个月环比下滑；

  （2）目前行业处于盈亏平衡线，若剔除矿山等资产的盈利，预计钢铁主业处于亏损状态；      （3）6月起行业需求进入淡季，叠加商业商去库存，预计需求将继承回落。尽管下半年需求不济，但钢产量有望回调，使得供需维持平衡，钢价处于底部震荡。

　　 厂商以为矿价仍未达到底铂主要是因为：

  （1） 厂商预计钢厂下半年减产，铁矿石下游需求不振；

  （2）海内铁矿石产量仍维持高位，增速持续快于生铁产量的增速，并且我们以为下半年铁矿石产量仍会维持高位。铁矿石供需的不匹配导致矿价将继承寻底。

　　 厂商以为钢价、矿价的剪刀差有望体现在盈利的改善上，下半年的盈利将会好于上半年，但因为下游需求低迷且未见复苏态势，再叠加钢铁产能过剩的背景，我们以为盈利改善的弹性不足，下半年钢铁行业可能处于微利的困境。

　　 厂商以为能源管材的需求来源于入口替换空间。在国家Q235C工字钢政策的搀扶下，跟着企业技术逐步成熟，市场开拓取得成效，未来入口替换的空间有望打开