希腊大选结果出炉后，商品市场都稍松一口吻。再加上对美国QE3的推出预期，金属行业看到了新但愿。有券商开始力推与黄金等贵金属相关的标的，也有人看好所有基本金属。“接下来钱比货多，不涨放哪儿?”有市场人士这样评价。

尽管钢铁行业开始萎缩，矿山仍旧在获取高额利润。业内人士称，这种情况不可持续，未来矿价相对下跌是肯定的。

央企意外Q235C工字钢减产

根据中钢协数据，今年5月下旬，77家大中型钢企粗钢日产量环比下降3.9%。其中，Q235C工字钢减产幅度最大的是辛集奥森和东北特钢，分别达到了60%和50%。而江明曾经服务的大国企也Q235C工字钢减产了约6%。

与Q235C工字钢减产相对应的是钢材价格5月份以来累计下跌了200元/吨，将近10%。钢贸商们要么面对资金链断裂风险，陷入无法按时还贷的困境中;要么有资金也不敢出手，处于长久观望。近期，宝钢，武钢，鞍钢三大钢企悉数下调七月出厂价格，已经提前营造出了需求淡季的氛围。

“我们做钢材销售的时候，利润率为百分之二点六、二点七。固然看上去不高，但钢材以量取胜，乘以巨大的规模系数，钢厂日子挺好过的。”业内人士表示。若以2002年为出发点，一吨螺纹钢价格在2000多元，到2008年金融危机爆发前，上涨到了5300元/吨。加上大钢厂的资金本钱极低，中国钢铁产能因而迅速扩大，粗钢产量从1亿吨到5亿吨，并在2010年突破了6亿吨。

那是中国钢铁产业发展的一段黄金时期，不仅海内钢厂都在努力扩大规模，外资巨头也千方百计但愿能够将触角延伸进中国市场。全球最大的钢铁出产企业安塞乐米塔尔，绕过多重障碍后，终于在2005年10月持有了湖南华菱钢铁团体30 %的股权。

但今时不同往日。据中国钢铁产业协会对重点大中型钢铁企业的统计，今年一季度，钢铁业的总利润为负10.34亿元，全行业亏损。再往前看，2011年，鞍钢股份甚至爆出21.5亿元的巨亏，行内“赚钱机器”宝钢股份利润也同比下降43%。

民企竞争残酷

一般而言，国企并不被以为是市场效率的最优体现者，反而是治理体系体例灵活，三项用度低，历史包袱小的民营企业被以为更有但愿。

可是在部门业内人士看来，民营钢厂的日子也只不外是“看上去很美”而已。他们之间的竞争实在非常残酷。

“实际上民企靠的就是采购本钱竞争。而他们的本钱竞争本质上更多为赌行情。赌对了，就击败对手，赌错了，利润可能就全没了。”一位业内人士说。

以唐山地区一家年产量800万吨以上的闻名民营钢企为例，该钢企建立了一套非常专业的矿石采购模型，能够实时计算出当前所需的矿石品类、采购数目与公道价位。矿商报价过去，最快2个小时就能回复是否成交。这种速度一般企业根本不敢想象。

“去年他们看对了，出手又快，所以节省了不少本钱。但是今年是不是也能看对?没人知道。”民营钢厂无法跟国企比资源，即便效率赛过国企，也无法在如今既定的工业格式中实现真正意义上的优越劣汰。而民营钢厂之间则起跑线相近，产品结构相似，在钢铁产能过剩的大环境中，大家的日子都难言轻松。

在2011年，钢铁行业研究员曾经对海内代表性钢企经营状况进行过详尽、专业的分析。结果表明，要在如今的A股上市钢企中寻找有价值的投资标的，焦点应该集中在民营企业上，由于他们才是市场效率的真正体现。讲演中甚至用了一个标题：“静候新王登基”。

A股市场民营股东占控制地位的是南钢股份。但与津西钢铁不同的是，它实现了盈利，可没能保住增长，在2011年其净利润同比仍旧下降64.6%。这也很好理解。对于强周期行业来说，体系体例并不能保证盈利的不乱，行业趋势才更左右企业的远景。

外资则已经坐不住了。就在近期，安塞乐米塔尔公布，在进行一系列期权式的股权置换后，将逐步向华菱团体卖出大部门所持有的华菱钢铁股份，将更多资源分配在与华菱合资的汽车板厂上。

“钢铁冶炼环节在中国的竞争太过激烈，我们以为没必要一直挤独木桥，应该换个思路。”安塞乐米塔尔中国区内部人士对记者解释这次股权变动，“下游的汽车板项目应该更有但愿。”

有资深业内人士表示，这实在可以看作安塞乐米塔尔逐步退出中国的第一步。“骤然全部退出，阻力太大。股权先置换进汽车板厂，即是金蝉脱壳。”该人士以为。

矿石变成“鸡肋”

4月底传统开工旺季还没完全过去，铁矿石价格就开始下跌，迄今跌幅将近10%。从另一个角度看，根据矿石指数机构TSI的数据，目前62%的铁矿石到岸价在135美元/吨。而在4月份，最高价格也只不外比现在多了19美金。这跟去年同期的178美元/吨不可同日而语。

良多矿商此轮行情估计失误。原本市场看上去的确大有机会，由于从去年下半年开始，各钢厂的新建产能都陆续开始投产，业内感觉“新高炉到处都竖起来了”，相对应的矿石消化量应该更多才对。

但全球经济的低迷、预期的不不乱、下游需求的疲弱让钢厂在排产时顾虑重重，矿石一直坚持按需采购，市场成交情况颇为“平淡”。回顾今年来几回小的矿价上涨，是由于绝大多数钢厂库存已经消化到一定阶段，不得不采购。对矿石商业商来说，这是相称“鸡肋”的行情。

然而，在目前全球铁矿石市场整体供不应求的形势下，固然经济低迷，钢铁行业萎缩，处于上游的矿山依然可以获得很好的利润。印度矿山的本钱之低固然比不上澳矿，但大约为30—40美金/吨。而目前现货市场上63.5%的印度粉矿离岸价格在120美元/吨。

“但这种情况不可持续。上游利润一直那么高，下游活不下去了。”业内人士以为，未来矿价相对下跌是肯定的。本文章来自：www.keljg.com